[국가공인 1호 한경 TESAT]

[문제] 다음 중 대륙법 체계 국가에 비해 영·미법 체계 국가에서 상대적으로 발달한 금융체제끼리 짝지어진 것은?

① 주주자본주의 - 투자은행
② 주주자본주의 - 상업은행
③ 수정자본주의 - 저축은행
④ 이해관계자 자본주의 - 투자은행
⑤ 이해관계자 자본주의 - 상업은행

[해설] 주주자본주의(Sharehoder Capitalism)는 기업은 주주(Sharehoder)의 이익에 봉사하는 조직이라는 철학에 바탕을 두는 자본주의를 뜻한다. 기업의 주인인 주주는 회사 잔여재산의 분배자로서 은행이나 채권 투자자들과는 달리 경영의 위험을 최후까지 감수하는 리스크 테이커(risk taker)다. 주주들의 이 같은 위험 감수 덕분에 기업은 혁신을 추구하며 발전해 나간다.

이에 비해 이해관계자 자본주의(Stakeholder Capitalism)는 기업은 주주는 물론 고객，노조，거래처，채권자，정부，지역사회에 이르기까지 이해관계자 모두의 이익에 봉사해야 한다는 철학에 바탕을 둔 자본주의다. 주주자본주의는 자칫 단기 성과에 급급할 가능성이 있다는 점이, 이해관계자 자본주의는 기업 경영에 관여하는 관계자가 많아 의사결정이 늦어지고 경쟁력이 떨어질 수 있다는 게 단점으로 꼽힌다. 영·미식 국가는 주주자본주의, 독일과 일본은 이해관계자 자본주의로 거론된다. 주주자본주의는 투자은행이, 이해관계자 자본주의는 상업은행이 발달했다.

정답 ①