[국가공인 1호 한경 TESAT]

[문제] 다음 중 투자에 대한 설명으로 가장 잘못된 것은?

(1) 투자지출은 경기순응적이다.
(2) 소비나 정부지출보다 변동성이 높다.
(3) 자본 축적은 투자를 통해 이뤄진다.
(4) 재고 증가도 투자 증가로 간주한다.
(5) 케인스는 이자율의 변화가 투자변동의 가장 중요한 요인이라고 보았다.

[해설] 경제학에서 투자는 미래에 더 많은 재화와 서비스를 생산하는 데 사용될 수 있는 새로운 자본재의 구입을 뜻한다. 투자는 경기가 좋으면 늘어나고, 경기가 나쁘면 줄어드는 경기순응적 특성을 갖고 있다. 국민소득의 크기는 소비·투자·정부지출에 의해 결정되는데 이 가운데 투자의 변동성이 소비나 정부지출보다 높다. 투자는 소비보다 경기변동에 민감한 것이다. 자본축적은 투자를 통해 이뤄지며, 재고 증가도 투자 증가로 간주된다. 투자는 이자율과 기대수익률, 소득수준, 감가상각 등에 의해 영향을 받는다. 하지만 케인스는 이자율보다는 기업가의 ‘동물적 본능(animal spirits)’과 장래에 대한 기대가 투자를 결정짓는 가장 중요한 요인이라고 생각했다. 정답 (5)