Å×»û°øºÎ¹æ

5ȸ ½ÃÇè´ëºñ °æÁ¦½Ã»ç À̽´ (ù»)

2009. 11. 05

[°æÁ¦ÅäÇà TESAT]

º¸±ÝÀÚ¸®¡¤º¹¼ö³ëÁ¶ ¹®Á¦ ²À Á¤¸®Çϼ¼¿ä

¡Ü5ȸ ½ÃÇè´ëºñ °æÁ¦½Ã»ç À̽´ (ù»)

Á¦5ȸ Å×»û(TESAT¡¤°æÁ¦ÀÌÇØ·Â °ËÁõ½ÃÇè)ÀÌ »çÈê ¾ÕÀ¸·Î ´Ù°¡¿Ô´Ù.
Áö³­ÁÖ °Å½Ã°æÁ¦¿Í ±¹Á¦°æÁ¦ °ü·Ã ÁÖ¿ä À̽´¸¦ ¼Ò°³ÇÑ µ¥ À̾î À̹ø¿¡´Â ±¹³» °æÁ¦ ÁÖ¿äÀ̽´¸¦¼Ò°³ÇÑ´Ù.

 
¡ß³ëÁ¶ÀüÀÓÀÚ£¬º¹¼ö³ëÁ¶=Á¤ºÎ´Â ³»³â ½ÃÇà ¿¹Á¤ÀÎ ³ëÁ¶ÀüÀÓÀÚ ÀÓ±Ý Áö±Þ ±ÝÁö¿Í º¹¼ö³ëÁ¶ Çã¿ëÀ» ³ëµ¿°èÀÇ ¹Ý¹ß¿¡µµ ºÒ±¸Çϰí ÃßÁøÇϱâ·Î Çß´Ù. Á¤ºÎ´Â ÀÌµé µÎ °¡Áö µµÀÔ ±ÔÁ¤À» 13³â Àü¿¡ ¹ý¿¡ ¸¶·ÃÇßÁö¸¸ ½ÃÇàÀÌ À¯¿¹µÅ ¾ÆÁ÷µµ ÈÄÁøÀû ³ë»ç°üÇàÀÌ ¹Ù²îÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù´Â ÀÔÀåÀÌ´Ù. ³ëÁ¶¿¡¼­ ÀÏÇϸ鼭 ȸ»ç ¾÷¹«¸¦ ÇÏÁö ¾Ê´Â ³ëÁ¶ÀüÀÓÀÚ¿¡°Ô ȸ»ç°¡ ÀÓ±ÝÀ» Áö±ÞÇÏ´Â °ÍÀº ȸ»ç¿¡ Å« ºÎ´ãÀ» ÁÙ »Ó ¾Æ´Ï¶ó ³ëÁ¶ÀÇ ÀÚ¸³¼º°ú µ¶¸³¼º¿¡µµ ¹®Á¦°¡ µÈ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. º¹¼ö³ëÁ¶ Çã¿ë¿¡ ´ëÇØ¼­µµ ³ëÁ¶ ¿ª½Ã Á¶ÇÕ¿øµéÀ» À§ÇØ ¼­·Î °æÀïÇØ¾ß ÇÑ´Ù°í º»´Ù. ³ëµ¿°è´Â ³ëÁ¶ÀüÀÓÀÚ ÀÓ±Ý Áö±Þ ±ÝÁö¿¡ ´ëÇØ °Ý·ÄÈ÷ ¹Ý¹ßÇϰí ÀÖ°í£¬°æ¿µ°è´Â º¹¼ö³ëÁ¶ Çã¿ë½Ã Çù»ó±³¼· ⱸ°¡ ´ÜÀÏÈ­µÅ¾ß ÇÑ´Ù°í ÁÖÀåÇϰí ÀÖ´Ù.

¡ß±Ù·ÎÀå·Á¼¼Á¦(EITC)=ÀÏÀ» Çϰí ÀÖÁö¸¸ »ýȰ¿¡ ÃæºÐÇÑ ¸¸Å­À» ¹úÁö ¸øÇÏ´Â Àú¼Òµæ ±Ù·ÎÀÚ °¡±¸¿¡ ´ëÇØ ±Ù·Î¼Òµæ¿¡ µû¶ó »êÁ¤µÈ ±Ù·ÎÀå·Á±ÝÀ» Áö±ÞÇØ ¼Òµæ Áö¿øÀ» Çϸ鼭 ´õ ÀÏÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï À¯ÀÎÇÏ´Â Á¦µµ´Ù. ¹Ì±¹¿¡¼­ 1975³â óÀ½ ½Ç½ÃµÈ ÀÌ·¡ ÇöÀç ¼±Áø 7°³±¹¿¡¼­ ¿î¿µµÇ°í ÀÖÀ¸¸ç£¬¿ì¸®³ª¶ó´Â 2008³â µµÀÔÇß´Ù. Àü³âµµ ¿¬°£ ÃѼҵæÀÌ 1700¸¸¿ø ¹Ì¸¸ÀÎ ±Ù·ÎÀÚ °¡±¸¿¡ ´ëÇØ ¿ÃÇØºÎÅÍ ¿¬°£ ÃÖ´ë 120¸¸¿ø±îÁö Áö¿øµÈ´Ù.

¡ßÆ÷ÀÌÁð ÇÊ(Poison pill)=Àû´ëÀû ÀμöÇÕº´(M&A) °ø°ÝÀ» ¹Þ´Â ±â¾÷ÀÌ ±âÁ¸ ÁÖÁֵ鿡°Ô ½Ã°¡º¸´Ù ½Ñ °ª¿¡ ÁÖ½ÄÀ» »ì ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®(½ÅÁÖÀμö±Ç)¸¦ ÁÖ´Â °æ¿µ±Ç ¹æ¾î¼ö´ÜÀÌ´Ù. ±â¾÷ÀÌ Æ÷ÀÌÁð ÇÊÀ» µµÀÔÇϸé Àμö ½ÃµµÀÚ°¡ M&A ´ë»ó ±â¾÷ÀÇ ±âÁ¸ ÁÖÁÖµé·ÎºÎÅÍ ÁÖ½ÄÀ» ¸ÅÀÔÇÒ ¶§ ´õ ¸¹Àº ºñ¿ëÀÌ µé¾î M&A ½Ãµµ¸¦ Æ÷±âÇÏ´Â °æ¿ì°¡ ¸¹´Ù. ¹ý¹«ºÎ´Â ÁÖÁÖÃÑȸ Ưº°°áÀǸ¦ ÅëÇØ Æ÷ÀÌÁð ÇÊÀ» µµÀÔÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï »ó¹ý °³Á¤¾È ¸¶·Ã¿¡ Âø¼öÇß´Ù.

¡ßÈñ¸Á±Ù·Î»ç¾÷=Àú¼ÒµæÃþÀÇ »ý°èÁö¿øÀ» À§ÇØ ÃÖÀú»ý°èºñÀÇ 120% ÀÌÇÏ ¼ÒµæÀÚ¸¦ ´ë»óÀ¸·Î °ø°øºÎ¹® ÀÏÀÚ¸®¸¦ Á¦°øÇØ ÃÖ´ë 6°³¿ù°£ ¿ù Æò±Õ 83¸¸¿øÀÇ ±Þ¿©¸¦ Çö±Ý°ú ÀüÅë½ÃÀå »óǰ±Ç µîÀ¸·Î ÁÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.

±Þ°ÝÇÑ °æ±âħü¿¡ ´ëºñÇØ ½Ç½ÃÇÑ »ç¾÷ÀÌÁö¸¸ »ó´ç¼ö »ç¾÷µéÀÌ È¯°æÁ¤ºñ³ª Ç® »Ì±â£¬¾²·¹±â ÁÝ±â µî ´Ü¼ø ¾÷¹«Àε¥´Ù Âü°¡ÀÚ Áß 40ÆòÇü´ë ¾ÆÆÄÆ®¸¦ ¼ÒÀ¯ÇÑ Áß»êÃþ ºÎÀε鵵 Æ÷ÇԵǴ µî ¿î¿µÀÌ ÁÖ¸Ô±¸±¸½ÄÀ̶ó´Â ºñÆÇµµ ¹Þ°í ÀÖ´Ù.

¡ßº¸±ÝÀÚ¸®ÁÖÅÃ=Á¤ºÎ°¡ ¼­¿ï ±Ù±³ÀÇ ±×¸°º§Æ®¸¦ ÇØÁ¦ÇØ ÁÖº¯ ÁÖÅð¡°Ý ½Ã¼¼ÀÇ 50~70% ¼öÁØÀÇ ºÐ¾ç°¡·Î °ø±ÞÇÏ´Â ÁÖÅÃÀÌ´Ù. 3ÀÚ³à À̻󣬳ëºÎ¸ð ºÎ¾ç£¬½ÅÈ¥ºÎºÎ µî¿¡°Ô ¿ì¼± ¡¤ Ưº° ºÐ¾ç ¹°·®À» µû·Î ¹èÁ¤Çß´Ù. ÇØ´ç ±×¸°º§Æ® Áö¿ª ÁöÁÖµéÀº ±×¸°º§Æ® ÇØÁ¦¿¡ µû¸¥ ¶¥°ª »ó½ÂºÐÀ» º¸»ó¹ÞÁö ¸øÇÑ´Ù°í ¹Ý¹ßÇß´Ù.

¡ß¿Ü°í ÆóÁö·Ð=¿Ü±¹¾î°í±³µéÀÌ º»¿¬ÀÇ ¼³¸³¸ñÀû¿¡¼­ ¹þ¾î³ª ¸í¹®´ë ÇÕ°ÝÀ» ÁÖ¸ñÀûÀ¸·Î Çϰí ÀÖ´Â µ¥´Ù ¾î·Á¿î ÀԽà ¿ä°­À¸·Î »ç±³À°À» Á¶ÀåÇϰí ÀÖ¾î À̸¦ ÀÚ¸³Çü »ç¸³°í³ª ±¹Á¦°í·Î ÀüÈ¯ÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ÁÖÀåÀÌ Á¤ºÎ¿Í Çѳª¶ó´çÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ³ª¿Ô´Ù.

ÀÌ¿¡ ´ëÇØ ¿Ü°í°¡ ÆòÁØÈ­ üÁ¦¿¡¼­ ±×³ª¸¶ ¿¤¸®Æ® ±³À°À¸·Î Çкθð¿Í ÇлýµéÀÇ ¼ö¿ä¿¡ ¸Â´Â ±³À°À» ÇØ ¿Ô´Ù´Â Á¡ÀÌ ºÎ°¢µÇ¸é¼­ ¿Ü°í¸¦ À¯ÁöÇ쵂 ÀԽø¦ ´ëÆø ¼ÕÁúÇØ »ç±³À° À¯ÀÎÀ» ÁÙÀÌ´Â ¼±¿¡¼­ ³í¶õÀÌ Á¤¸®µÉ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. À̸í¹Ú Á¤ºÎ°¡ ´çÃÊ °­Á¶Çß´ø ±³À°¿¡¼­ÀÇ 'ÀÚÀ²°ú °æÀï' ¿øÄ¢ÀÌ ÈÄÅðÇß´Ù´Â ÁöÀûµµ ³ª¿Ô´Ù.

¡ßÇàÁ¤¼öµµ ÀÌÀü ³í¶õ=Á¤¿îÂù ÃѸ®°¡ ¼¼Á¾½Ã ¹æ¾ÈÀ» ¼öÁ¤ÇØ¾ß ÇÑ´Ù°í ¹ß¾ðÇÑ ÀÌÈÄ ¼¼Á¾½Ã ÇØ¹ý¿¡ ´ëÇÑ ³í¶õÀÌ ¶ß°Å¿öÁö°í ÀÖ´Ù. ¹ÎÁÖ´ç µî ¾ß´çÀÌ ¿ø¾ÈÀ» °í¼öÇØ¾ß ÇÑ´Ù°í ÁÖÀåÇϰí ÀÖ´Â °¡¿îµ¥ ¹Ú±ÙÇý Àü Çѳª¶ó´ç ´ëÇ¥±îÁö "±¹¹Î°úÀÇ ¾à¼ÓÀ» ÁöÄÑ¾ß ÇÑ´Ù"¸ç ¿ø¾È °í¼ö¸¦ ÁÖÀåÇÏ°í ³ª¼¹´Ù. Á¤ºÎ´Â '°úÇкñÁî´Ï½ºº§Æ®+¾ËÆÄ'¾ÈÀ» ¸¶·ÃÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀÌÁö¸¸ ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ ¹Ý¹ßµµ Ŭ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. û¿Í´ë¿Í ±¹È¸¸¦ ¼­¿ï¿¡ ±×´ë·Î µÎ°í ÇàÁ¤ºÎ¸¸ ÀÌÀüÇÒ °æ¿ì ÀÌ·Î ÀÎÇÑ ºñÈ¿À²Àº ºÒÀ» º¸µí »·ÇÏ´Ù. Çѳª¶ó´ç ÀϺο¡¼­´Â ¾Æ¿¹ ±¹¹ÎÅõÇ¥¿¡ ºÎÄ¡ÀÚ´Â ¾ê±â±îÁö ³ª¿Â´Ù.

¡ß±Ý»ê ºÐ¸®=±ÝÀ¶°ú »ê¾÷ÀÚº»À» ºÐ¸®ÇÏ´Â Á¤Ã¥À» ¸»ÇÑ´Ù. ÁÖ·Î »ê¾÷ÀÚº»ÀÌ ÀºÇàÀ» ¼ÒÀ¯ÇÏÁö ¸øÇϵµ·Ï ÇÑ Á¶Ä¡¸¦ ÀÏÄ´´Ù. ÃÖ±Ù ±¹È¸´Â ÀºÇà¹ýÀ» °³Á¤ÇØ »ê¾÷ÀÚº»ÀÇ ÀºÇàÁöºÐ º¸À¯ Çѵµ¸¦ 4%¿¡¼­ 10% Á¤µµ·Î È®´ë,»ê¾÷ÀÚº»ÀÌ ÀºÇà¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ±æÀ» ³ÐÇû´Ù.

¡ßBIS ±ÔÁ¦=ÀºÇàÀÇ ÀÚ±âÀÚº»ºñÀ²±ÔÁ¦¸¦ ¸»ÇÑ´Ù. ÀºÇàÀÇ °ÇÀü¼ºÀ» À§ÇØ À§ÇèÀڻ꿡 °¡ÁßÄ¡¸¦ ºÎ¿©ÇØ ÀÏÁ¤ ºñÀ² ÀÌ»óÀÇ ÀÚ±âÀÚº»ºñÀ²À» À¯ÁöÇϵµ·Ï ÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. 1988³â ±¹Á¦°áÁ¦ÀºÇà(BIS)ÀÌ 'BIS ±âÁØ'À» 8%·Î Á¦½ÃÇߴµ¥, ÃÖ±Ù À§ÇèÀÇ ¹üÀ§¸¦ ³ÐÈù »õ·Î¿î BIS ±âÁصéÀÌ Á¦½ÃµÇ°í ÀÖ´Ù.

¡ß±âŸ=´ë±â¾÷ ±âºÎ±Ý°ú ÀºÇà È޸鿹±ÝÀ» Àç¿øÀ¸·Î ½Å¿ëµµ°¡ ³·Àº Àú¼Òµæ°¡±¸¿¡ Àú±Ý¸®·Î µ·À» ºô·ÁÁÖ´Â ¹Ì¼Ò±ÝÀ¶ »ç¾÷(¸¶ÀÌÅ©·Î Å©·¹µðÆ®),ÀúÃâ»ê °í·ÉÈ­ÀÇ ÇöȲ°ú ´ëÃ¥£¬Áö½ÄÀç»ê±Ç£¬ÀÚ»çÁÖ µîµµ °è¼Ó À̽´°¡ µÇ°í ÀÖ´Ù.

Á¤ÀçÇü ±âÀÚ jjh@hankyung.com

  • TESAT ½ÃÇèÀÏÁ¤
  • ´ÜüÀÀ½Ã ¾È³»
  • Á¢¼öÈ®ÀÎ ¹× ¼öÁ¤
  • TESAT Åë°èÀÚ·á
  • TESAT °øºÎ¹æ
  • FAQ
  • Q&A