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24회 적대적 인수합병(M&A)

2014. 09. 24


[국가공인 1호 한경 TESAT]

적대적 인수합병(M&A)

[문제] 다음 보기 중 적대적 인수합병(M&A) 시도에 대한 방어 수단을 모두 고른 것은?

가. 팩맨 나. 그린메일 다. 독약조항 라. 곰의 포옹 마. 황금낙하산

(1) 가, 나 (2) 나, 라 (3) 가, 다, 마 (4) 가, 라, 마 (5) 나, 다, 라



[해설] 적대적 M&A에 대한 방어 수단으로 팩맨, 독약조항, 황금낙하산 등이 있다. ‘팩맨’은 적대적 M&A를 시도하는 공격 기업을 거꾸로 공격하는 방어전략이다. ‘독약조항’은 M&A 공격을 당했을 때 기존 주주들이 회사 주식을 저가에 매입할 수 있는 권리를 행사할 수 있도록 콜옵션을 부여해 공격 측의 지분 확보를 어렵게 하는 방어법이다. ‘황금낙하산’은 적대적 M&A를 당해 기존 임원이 해임되는 경우 거액의 보상금을 지급하도록 미리 규정해 M&A를 저지하는 전략을 말한다. 반면 ‘그린메일’은 투기성 자본이 경영권이 취약한 기업의 지분을 사들인 뒤에 대주주에게 M&A 포기 대가로 보유 지분을 되사줄 것을 요구하는 것이다. 초록색인 미국 달러화를 요구하는 편지를 보낸다는 점에서 그린메일이란 이름이 붙여졌다.

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