[국가공인 1호 한경 TESAT]

[문제] 개방경제의 통화가치에 대한 설명 중 적합하지 않은 것은?

① 자본이 유입되면 자국 통화가치가 오른다.
② 수출이 늘어나면 자국 통화가치가 하락한다.
③ 경상수지가 개선되면 자국 통화가치가 오른다.
④ 자국의 금리가 상승하면 일반적으로 자국 통화가치가 오른다.
⑤ 원자재 수입가격이 하락하는 가운데 자국의 금리가 상승하면 자국 통화가치가 오른다.

[해설] 한 나라의 통화가치는 구매력으로 측정되며 구매력을 나타내주는 것이 바로 환율이다. 환율은 외국 돈과 비교한 우리 돈의 가치로, 우리 돈으로 얼마만큼의 재화와 서비스를 살 수 있는가를 나타낸다.

개방경제는 돈의 유입과 유출이 자유롭다. 따라서 개방경제에서 한 나라 화폐의 가치는 그 나라 화폐에 대한 수요와 공급으로 결정된다. 외국 돈이 들어와 공급이 늘어나면 시장에서 균형가격, 그러니까 환율은 하락(통화가치는 상승)하게 된다. 수출이 늘어날 경우도 외국 돈의 국내 유입(공급)이 증가하면서 환율이 떨어진다. 경상수지가 개선돼 흑자가 늘어나거나 적자가 줄어들어도 마찬가지다. 금리나 성장률, 물가 등도 장기적으로 환율에 영향을 미치는 요소다.

금리가 높으면 고금리 상품에 투자하려는 글로벌 자본의 유입이 늘어남으로써 역시 환율을 하락하게 만든다. 높은 성장률도 환율을 떨어뜨린다. 하지만 높은 물가는 환율을 올리는 (다시 말해 통화가치를 떨어뜨리는) 작용을 한다. 정답 ②