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24회 캐리 트레이드(carry trade)

2014. 09. 11

[국가공인 1호 한경 TESAT]

캐리 트레이드(carry trade)

[문제] 캐리 트레이드(carry trade)에 대한 설명 중 옳지 않은 것은?

(1) 재정거래(arbitrage)와 관련이 깊다.
(2) 토빈세는 캐리 트레이드를 활성화하기 위한 세금이다.
(3) 금리 차이와 환율 움직임에 따라 수익률이 좌우된다.
(4) 최근 금리가 낮은 대표적 국가로는 미국 일본 유럽 등을 꼽을 수 있다.
(5) 금리가 낮은 나라에서 자금을 조달해 금리가 높은 나라의 자산에 투자하는 것이다.

[해설] 캐리 트레이드란 금리가 낮은 나라의 통화로 자금을 조달해 금리가 높은 국가의 금융상품 등에 투자함으로써 수익을 내는 거래를 말한다. 주식이나 채권, 부동산, 원자재, 대출자산 등이 주요 투자 대상이다. 예를 들어 기준금리가 사실상 제로인 일본에서 엔화 자금을 연 1% 조건으로 빌려 1년 만기 연 2%대인 한국 채권에 투자하면 환전 비용을 제외할 경우 대략 연 2%의 이자 수익을 얻을 수 있다. 캐리 대상이 되는 주요 자금은 엔화(엔-캐리 트레이드), 달러화(달러-캐리 트레이드), 유로화(유로-캐리트레이드) 등이다. 토빈세는 이런 캐리 트레이드를 제한하기 위해 단기 외환거래에 물리는 세금이다.

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