문제

주식투자에 성공하려면 어느 주식을 살 것인가를 신중히 결정해야 한다. 다음 중 주식을 살 때 고려해야 할 요인으로 가장 거리가 먼 것은?

(1) 주식을 발행한 기업의 재무상황을 파악해야 한다.
(2) 주식을 발행한 기업의 성장 가능성을 조사해봐야 한다.
(3) 채권시장의 이자율도 주가에 영향을 미치므로 고려해야 한다.
(4) 환율, 경제성장률 등도 기업 경영에 영향을 주는 요인이므로고려해야 한다.
(5) 주가는 경기변동에 후행하는 속성이 있으므로 현재의 경기순환도 고려해야 한다.

해설

주식가치는 기업이 미래에 벌어들일 수 있는 현금흐름의 현재가치로 평가된다. 따라서 기업의 재무 상태가 건전할수록, 성장 가능성이 높을수록 주가는 높게 형성된다. 미래 수익의 현재가치를 계산할 때 시장수익률로 할인하므로 시장수익률이 낮을수록 주식가격은 높아진다. 즉 채권이자율이 낮아지면 주가는 높게 형성된다. 환율, 경제성장률 등 거시경제 변수 역시 기업 수익에 영향을 미치므로 주가 변동 요인이다.주가는 경기에 선행하는 속성을 갖고 있다.

정답 (5)