문제

다음 중 통화선물거래(currency futures)의 특징이 아닌 것은?

(1) 계약 단위가 표준화돼 있다.
(2) 모든 거래 참가자에게 증거금이 요구된다.
(3) 어떤 통화도 가능하고 만기일에 제한이 없다.
(4) 거래소를 통해 매일 가격 정산이 이뤄진다.
(5) 거래소가 계약 이행을 보증해 신용상 위험(credit risk)이 없다.



해설

통화선물거래는 선물거래소를 통해 달러 엔 등 특정 통화를 장래 일정 시점에 미리 정해진 환율로 사거나 팔 것을 약속하는 거래다. 환율 변동 위험을 없애기 위한 거래라는 점에서 선물환거래와 같으나 환율 변동 위험을 제거할 통화를 언제 얼마만큼 어떤 환율로 거래할 것인지 등 계약 조건이 표준화돼 있다는 점이 다르다. 통화선물거래는 선물거래소가 중간에서 거래 증거금을 받기 때문에 결제 불이행 위험이 없다.반면 당사자끼리 직접 거래를 하는 선물환거래는 결제 불이행 위험이 있으나 거래량 환율 만기 등을 협의해서 자유롭게 정할 수 있는 이점이 있다.

정답 (3)