문제 다음 중 원·달러 환율이 하락할 때 이익을 보는 경우는?

(1) 달러 콜옵션을 매입해 놓았다.
(2) 달러 풋옵션을 매입해 놓았다.
(3) 달러 콜옵션을 매각했다.
(4) 달러 풋옵션을 매각했다.
(5) 달러 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매각했다.

해설 옵션은 미래의 일정 기한 내에 특정 상품을 정해진 가격에 사거나 팔 수 있는 권리다. 옵션에는 크게 특정 자산을 매수할 수 있는 권리인 콜옵션과 매도할 수 있는 권리인 풋옵션이 있다. 콜옵션은 자산의 가격 상승, 풋옵션은 가격 하락에 따른 위험을 헤지할 수 있는 효과가 있다. 자산을 팔거나 살 수 있는 권리를 넘겨준 옵션 매도자는 옵션 매수자에게 권리를 넘겨준 대가로 일정 비용을 받는데 이를 옵션가격(옵션 프리미엄)이라고 한다. 원·달러 환율이 하락할 때는 달러를 시장 가격보다 높게 팔 수 있는 풋옵션을 사놓았을 때 이익을 볼 수 있다.

정답 (2)