[국가공인 1호 한경 TESAT]

채권가격의 변동

문제  동일한 만기를 갖고 있는 A, B 두 회사의 채권 중 A 회사 채권의 신용위험이 더 높다면 A 회사와 B 회사의 채권가격은 어떤 차이를 보이는가?

(1) A 회사의 채권 가격이 더 높다.
(2) B 회사의 채권 가격이 더 높다.
(3) 만기가 같기 때문에 두 채권의 가격은 같아진다.
(4) 현재 시중 이자율을 알 수 없으므로 어느 채권의 가격이높은지 알 수 없다.
(5) 채권가격은 채권을 발행하는 회사의 홍보전략에 따라달라지므로 지금은 어느 채권의 가격이 높은지 알 수 없다.

해설  채권은 일정 기간 후 원금상환 및 이자지급 조건이 발행 시 확정돼 있는 유가증권이다. 주로 정부 및 기업이 장기로 자금을 조달하기 위해 발행하는 일종의 차용증서다. 채권 가격은 시중금리 변동과 반대로 움직이는데 금리가 상승하면 채권 가격은 낮아지고 금리가 하락하면 채권 가격은 상승한다. 또한 원리금 지급에 따르는 위험도, 채권의 만기, 유동성 정도 등에 따라 채권 가격이 결정된다.일반적으로 신용위험이 높을 수록  채권 가격은 하락(채권수익율 상승)한다. 채권가격은 채권이라는 유가증권이 시장에서 거래되는 가격이다. 채권 발행회사가 만기에 지급하기로 채권액면에 표시한 금액인 채권액면가와는 다르다. 채권액면가는 채권 발행시에 확정이 된다. 

정답 (2)