[오늘의 TESAT]

<문제> 프로젝트 파이낸스를 설명한 다음 보기 중 틀린 것은?

① 특수목적 회사를 설립한다.
② 대출 이자는 사업주의 신용도에 따라 결정된다.
③ 대출과 출자를 병행할 수 있다.
④ 프로젝트 자체의 미래 현금흐름을 평가하는 것이 더욱 중요하다.
⑤ 대규모 프로젝트를 수행할 때 자금 조달의 유용한 수단이다.


<해설>
프로젝트 파이낸스 (Project Finance)는 프로젝트의 사업성을 기준으로 자금을 지원 또는 조달하는 금융기법이다. 사업주의 신용을 고려해서 자금을 빌려주는 기존의 대출과 달리 사업 그 자체의 수익성만 고려한다는 것이 특징이다. 프로젝트에 참여하는 회사들은 대부분 사업 자금의 일부를 출자해 별도의 특수목적회사를 설립한 후 자금을 조달한다.

국내에서 프로젝트 파이낸스로 추진된 사업으로는 인천공항민자고속도로 경춘고속도로 등 민자고속도로를 들 수 있다. 이들 민자고속도로에는 여러 건설회사가 참여하고 있으며 정부는 프로젝트 파이낸싱이 가능하도록 수익률을 일부 보장해 주기도 했다. 보기에서 대출이자가 사업주의 신용도에 따라 결정된다는 보기 ②는 틀린 설명이다. 대출 금융기관은 사업의 수익성을 알기 위해 미래 현금흐름을 정확히 예측하는 것이 무엇보다 중요하다.

정답 ②