테샛공부방

23회 달러 콜옵션

2014. 07. 31

[국가공인 1호 한경 TESAT]

달러 콜옵션

[문제] 수입업체인 (주)사랑은 달러가치 상승 위험에 대비해 수입대금 1만달러를 6개월 후 달러당 1100원에 구입할 수 있는 달러화 콜옵션을 총 50만원(달러당 50원)에 매입했다. 그런데 6개월이 지난 후 국제 금융시장 불안으로 원·달러 환율이 1200원으로 급등했다. (주)사랑이 달러화 콜옵션을 매입함으로써 얻은 손익은?

(1) -50만원 (2) -30만원 (3) 0원 (4) 30만원 (5) 50만원


[해설] 달러화 콜옵션은 달러를 일정한 가격에 살 수 있는 권리다. 권리를 행사할 수 있는 가격은 1100원으로 환율이 달러당 1100원보다 높을 경우 콜옵션을 행사하는 것이 유리하다. 시장에서 환율이 1200원으로 올랐으므로 달러를 시장에서 시장가격으로 매입하기보다 콜옵션을 행사해서 매입하는 것이 이득이다. 즉 콜옵션을 행사해 달러당 1100원에 1만달러를 매입하면 시장에서 매입할 때보다 달러당 100원 즉, 100만원의 이익을 볼 수 있다. 콜옵션 매입가격이 50만원이므로 총 이득은 50만원이다.

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